- Emas mengalami minggu terburuk dalam 5 bulan, apakah ini tren baru?
- Meningkatnya obligasi pemerintah yang bertanggal lebih panjang merupakan penyebab utama
- Pandangan jangka pendek mungkin masih mendukung sisi atas kredit murah
Harga emas terhuyung-huyung minggu lalu, turun 5,72 persen pada hari Selasa dalam kinerja terburuk selama 24 jam sejak 2013. Pada satu titik, XAU/USD untuk sementara menghapus semua kemajuan yang dibuatnya selama 3 minggu terakhir dalam rentang waktu dua hari.
Itu adalah minggu terburuk dalam 5 bulan. Volatilitas seperti itu seharusnya berfungsi sebagai pengingat bagi para pedagang tentang inferioritas relatif emas dalam hal likuiditas dibandingkan dengan mata uang fiat.
Kinerja emas minggu lalu bisa menjadi bayangan dari apa yang logam kuning pada akhirnya akan menyerah dalam jangka menengah.
Imbal hasil obligasi pemerintah bertanggal lebih lama dari negara maju naik secara agresif minggu lalu. Rata-rata, imbal hasil 10-tahun dari AS, Jerman, Jepang dan Australia naik ke level tertinggi sejak akhir Juni.
Ini bisa menjadi kombinasi dari meningkatnya ekspektasi inflasi dan membaiknya prospek pertumbuhan ekonomi di masa mendatang. Akhirnya, ketika suku bunga mulai naik lagi dari level mendekati nol, daya tarik emas mungkin mulai menurun.
Tapi itu di jalan. Dalam jangka pendek, XAU/USD dapat tetap terangkat karena bank sentral menahan diri untuk tidak menaikkan biaya pinjaman.
Dalam waktu dekat, penghindaran risiko yang tiba-tiba dan agresif dapat mempercepat penurunan emas. Ini mirip dengan apa yang disaksikan awal tahun ini ketika ekuitas global anjlok di tengah wabah virus korona.
Saat itulah Dolar AS yang terkait dengan surga secara agresif diapresiasi sebagai mata uang cadangan dunia. Dengan mengingat hal itu, apa saja risiko fundamental yang dapat dihadapi XAU/USD ke depan?
Meningkatnya ketegangan AS-China adalah satu hal. Para pejabat awalnya akan meninjau kesepakatan perdagangan fase satu setelah 6 bulan akhir pekan ini. Menurut data dari Bloomberg, Cina kekurangan pembelian pertanian AS.
Pada titik ini, ekspor pertanian dari AS ke China harus berjumlah sekitar US $ 17 miliar. Pada kenyataannya, nilainya mendekati sekitar $ 6,5 miliar.
Namun, Penasihat Ekonomi Gedung Putih Larry Kudlow mengatakan bahwa kesepakatan perdagangan "baik-baik saja" dan bahwa China "secara substansial" meningkatkan pembelian barang-barang lokal. Pembicaraan ini ditunda tanpa batas waktu menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.
Namun, pedagang harus waspada terhadap risiko pukulan verbal antara kedua negara. Jika tidak, ini bisa menjadi salah satu katalis downside yang lebih sedikit untuk dikhawatirkan emas dalam jangka pendek.
Kekhawatiran lain adalah kebuntuan yang sedang berlangsung dalam paket stimulus fiskal AS kedua, tetapi pasar mungkin bertaruh pada kesepakatan akhirnya.
Jika imbal hasil obligasi pemerintah bertanggal lebih lama melanjutkan momentum kenaikannya, emas mungkin akan semakin sulit untuk menetapkan nilai tertinggi yang lebih tinggi.
Ingin trading dengan lebih pasti dan percaya diri?
Download QuickPro App dan dapatkan peluang trading secara real-time tanpa perlu khawatir ketinggalan peluang + akses tanpa batas ke berbagai strategi dan robot (khusus nasabah)
